中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)特約專家、國家金融與發(fā)展實驗室文化金融研究中心副主任，中國文化金融50人論壇秘書長金巍認(rèn)為目前文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融正在擺脫過渡依賴間接融資，轉(zhuǎn)向直接融資，特別是要關(guān)注私募股權(quán)投資市場。此外，文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融相關(guān)政策開始體系化，政策重心開始轉(zhuǎn)移。從技術(shù)上看，金融科技的發(fā)展，正在促進(jìn)文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融的進(jìn)化，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更強(qiáng)大的資本驅(qū)動力。本文根據(jù)其在2019云南國際智慧旅游大會發(fā)言整理，略有刪改。經(jīng)作者授權(quán)發(fā)布，轉(zhuǎn)載請注明來源“中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)”。

金巍

　　關(guān)于文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融的現(xiàn)狀和趨勢，有很多認(rèn)識的角度，我這里主要從融資結(jié)構(gòu)、金融政策和技術(shù)變革三個方面展開。

　　從資本結(jié)構(gòu)上，正在擺脫過度依賴間接融資，轉(zhuǎn)向直接融資，這是文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展方向

　　我們以往的金融是主要是貨幣金融，未來的金融是資本金融，我們正處于一個過渡時期。以往，文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融過度依賴間接融資，主要是依賴信貸市場，這種結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。經(jīng)過這十幾年的發(fā)展，債券市場和股票市場等直接融資發(fā)展較快。2016年，我國直接融資增量比重達(dá)到23%，這兩年有一些波動，企業(yè)信用債有所增長，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資規(guī)模下降較大。各級政府都鼓勵文化和旅游企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債融資，鼓勵企業(yè)上市，鼓勵企業(yè)進(jìn)行并購重組，鼓勵設(shè)立私募股權(quán)基金投資文化和旅游產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該說成效是顯著的。

　　還有一個重要的直接融資市場，就是私募股權(quán)投資市場。隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)、經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，股權(quán)投資市場近兩年來都被認(rèn)為是遇到了“資本寒冬”，但私募股權(quán)基金規(guī)模仍然保持著高位，接近13萬億，其中有15%左右與文化、旅游產(chǎn)業(yè)投資相關(guān)。我們需要看到，這些私募股權(quán)基金大多數(shù)以社會資本為主，他們在“資本寒冬”里仍然在堅持。我個人覺得應(yīng)該對這些社會資本給與最大的鼓勵。

　　在培育私募股權(quán)基金市場方面，政府可以通過政府投資基金、政府引導(dǎo)基金進(jìn)行有效的引導(dǎo)，吸引社會資本共同投資文化和旅游產(chǎn)業(yè)。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，至2017年年底備案的政府引導(dǎo)基金893只，管理規(guī)模4863億元，按這個規(guī)�？梢詭�動兩萬億的社會投資，規(guī)模不算小，但也存在區(qū)域不平衡問題，主要集中在上海、廣東、浙江、北京和江蘇等地區(qū)，占80%以上。

　　從政策上，文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融相關(guān)政策開始體系化，政策重心開始轉(zhuǎn)移

　　我國在金融支持文化和旅游產(chǎn)業(yè)方面，很早就有專門政策出臺，典型政策包括：2010年《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》、2012年《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》和2014年《關(guān)于深入推進(jìn)文化金融合作的意見》等。我們可以看到，以專門政策為主干，以部門和地方專門實施政策、部門和地方專門政策等為輔，在文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融方面的政策，已經(jīng)初步形成了一個體系。

　　在新的形勢下，文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融政策的重點已經(jīng)有所變化，而且在今后一些政策中持續(xù)體現(xiàn)出來。主要是以下幾個方面。

　　在總基調(diào)上，是創(chuàng)新與監(jiān)管并重，發(fā)展與規(guī)范并重。當(dāng)前主要是在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新要求下，一手抓防金融風(fēng)險，一手抓服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。這個總基調(diào)在未來的文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融政策上一定會體現(xiàn)出來。在實踐中，防風(fēng)險做的不錯，但服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)辦法較少，需要通過政策推動。

　　在金融體系自身建設(shè)上，重點構(gòu)建文化和旅游金融服務(wù)的完整生態(tài)。可以總結(jié)為產(chǎn)品專屬化、機(jī)構(gòu)專營化、市場專門化、基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)化等�；�礎(chǔ)設(shè)施方面，需要重點關(guān)注行業(yè)性信用管理體系和無形資產(chǎn)評估和管理體系。

　　在支持重點上，要結(jié)合當(dāng)前國家戰(zhàn)略，要符合總體經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向。比如精準(zhǔn)扶貧戰(zhàn)略、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略 、“一帶一路”倡議和國際合作。另外還有民營經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)這些領(lǐng)域。

　　產(chǎn)業(yè)形態(tài)上，重點支持文化和旅游融合性產(chǎn)業(yè)。從產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計上，文化產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)仍然是兩個產(chǎn)業(yè)，交叉部分是“文化旅游產(chǎn)業(yè)”。但是，當(dāng)前文旅融合趨勢加快，文化和旅游部組建，更促進(jìn)了文化和旅游的融合。所以未來在金融支持政策的制定上，肯定還要關(guān)注這個趨勢。

　　從技術(shù)上，金融科技的發(fā)展，正在促進(jìn)文化和旅游產(chǎn)業(yè)金融的進(jìn)化，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更強(qiáng)大的資本驅(qū)動力

　　云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)方興未艾，現(xiàn)代科技的發(fā)展正在影響著旅游業(yè)向現(xiàn)代化化轉(zhuǎn)型，包括正在形成的智慧旅游，消費、企業(yè)運維和政府管理三方面都在實現(xiàn)智慧化。而相同的技術(shù)也成就了現(xiàn)代金融，最重要的特征是金融科技的興起和新金融的發(fā)展。現(xiàn)代金融在服務(wù)于旅游產(chǎn)業(yè)的過程中，形成了旅游產(chǎn)業(yè)金融的新形態(tài)。

　　關(guān)于金融科技，巴賽爾委員會曾經(jīng)有個從金融業(yè)務(wù)范疇角度進(jìn)行的分類，而我們一般更強(qiáng)調(diào)技術(shù)本身的分類，包括云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能，以及移動通信技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、生物識別技術(shù)、密碼技術(shù)等相關(guān)重大技術(shù)等。結(jié)合這兩方面，我們可以看到業(yè)務(wù)維度和技術(shù)維度形成了無數(shù)個節(jié)點，節(jié)點融合度有高有低，但每個節(jié)點都可能是重大變革的節(jié)點。金融科技是互聯(lián)網(wǎng)金融的下半場，它與互聯(lián)網(wǎng)金融的深度結(jié)合，對整個金融體系都產(chǎn)生了巨大影響。

　　從金融體系的要素與功能這兩個大的方面看金融科技對金融的影響。在金融體系要素方面的影響：改變了金融市場格局；構(gòu)建新的征信與金融風(fēng)險防控體系。在金融體系功能方面的影響：便捷高效的支付手段；多樣化的企業(yè)融資方式；多樣化的消費金融方式；新型的理財服務(wù)模式等。

　　具體到文化和旅游方面來說，一方面，整體金融體系的變化必然惠及到文旅領(lǐng)域，另一方面，也有很多具有文旅特色的金融服務(wù)形態(tài)產(chǎn)生，這是令人期待的進(jìn)化，如：更加了解客戶融資需求；新型文化和旅游企業(yè)征信平臺；新型的文化資源和無形資產(chǎn)評估與管理體系；新型文旅項目收益評估與證券化；文旅企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)；文旅企業(yè)小額貸款；文旅項目股權(quán)眾籌；新型文旅資產(chǎn)交易市場等。

　　云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等科技，既是一種金融科技，也是一種旅游科技。不論是科技直接應(yīng)用于智慧旅游，還是通過金融科技服務(wù)智慧旅游，最大的受益者是旅游消費者。表層應(yīng)用者往往不會意識到變革早已來臨。但作為產(chǎn)業(yè)實踐者和管理者，需要先行一步，未雨綢繆。現(xiàn)在看，金融科技還不到所謂“泡沫”時期，發(fā)展中出現(xiàn)一些問題都是正常的。

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