不久前，深度求索（DeepSeek）公司推出的大模型產品給全球科技界和金融市場帶來巨大沖擊。這也給過度炒作人工智能概念的西方金融市場敲響警鐘，人工智能技術不能偏離推動人類生產力發展的本質，更不能被異化為一心牟利的“金融煉金術”。

　　1月27日，DeepSeek在人工智能領域取得重要進展的消息在市場傳播開來，令美股市場對斥巨資構建人工智能大語言模型的合理性和前景產生質疑，部分投資者開始拋售權重科技股。當天，美國股市大幅下跌。其中，市值排名第一的英偉達公司股價暴跌16.97%，市值蒸發近6000億美元，創下美國上市公司單日市值損失的紀錄。

　　自2022年ChatGPT在全球引起廣泛關注以來，大模型服務逐漸形成了“堆算力”的思維定式：想要用上更優性能的產品必須支付更高昂的費用，以覆蓋整個模型訓練過程中更高算力成本的支出。因此，當DeepSeek以“1/18的訓練成本、1/10的團隊規模、不分伯仲的模型性能”出現在世人面前時，帶來的震撼可想而知。

　　有分析指出，DeepSeek這種對“有限資源的極致高效利用”的理念，沖擊了現有人工智能產業鏈的投資邏輯，也將重構投資機會分布。同時，近兩年西方金融市場對人工智能技術的過度炒作值得警惕。這令人工智能逐漸淪為金融市場的牟利工具，偏離了推動人類生產力發展的初衷，不僅扭曲了人工智能技術的本質，還可能對全球經濟和社會產生深遠的負面影響。

　　從2022年至今，全球范圍內涌現出大量人工智能相關的初創公司，許多公司甚至在沒有成熟產品或商業模式的情況下就獲得了巨額融資。有統計數據顯示，2024年全球人工智能初創公司的融資總額已經超過1000億美元。然而，這些融資中的很大一部分并沒有用于技術研發或產品創新，而是被用于市場炒作和資本運作。在ChatGPT產品性能的光環效應和金融市場的推波助瀾之下，美股市場人工智能概念股表現異常突出。2024年，英偉達股價飆升177%，市值增加超過2萬億美元。蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉和英偉達這7家科技公司的股價漲幅顯著。不過，科技公司股價飆升已經引起市場對人工智能概念是否被過度炒作的擔憂。有分析認為，多家人工智能概念股的市盈率水平過高，反映出市場對公司盈利能力的預期過度樂觀，隱藏著巨大風險。

　　西方媒體和金融市場認為，在西方科技公司先進技術的引領下，一個人工智能造福人類的世界即將來臨。不過，對預期的過度演繹往往會被現實無情地嘲弄。很多科技公司數年前就宣稱即將到來的變化，至今仍在優化之中徘徊不前。比如，Meta斥資百億美元構建元宇宙，卻連基礎的手部動作捕捉準確率都遲遲難有突破，Meta的元宇宙仍如鏡花水月一般虛無縹緲。

　　有分析認為，美股市場如今反復上演的“技術未至，估值先行”的戲碼，暴露出西方金融資本對人工智能施用“金融煉金術”的秘密——技術并未用于解放和發展生產力，而是成了維持金融市場估值敘事的工具。同時，許多投資者盲目跟風，忽視了對公司基本面和盈利能力的深入分析，非理性的投資行為，往往容易導致巨大的投資損失。

　　類似情形在20多年前的新世紀之初已經發生過。當年，美國科技股泡沫在破裂之前也經歷過類似的瘋狂炒作和股價暴漲。然而，隨著泡沫的破裂，美股市場元氣大傷，市值大幅縮水，給全球經濟也帶來巨大的負面沖擊。如今，美國金融股票市場對人工智能概念的過度炒作同樣存在巨大的風險。如不及時糾正，日后難免會出現“后人哀之而不鑒之，亦使后人而復哀后人”的喟嘆。（本文來源：經濟日報 作者：連 俊）